同存不足定存补:上市银行负债结构调整基本到位

摘要: 去年四季度以来,资金价格上升较快,叠加监管趋严、稳息差等因素,上市银行普遍加快拓展核心负债,尤其是一般性存款的增长,降低了对同业负债的依赖。值得注意的是,去年上市银行负债端普遍呈现存款占比下降、存款活期化程度加强的特征。

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陈丽君 / 文

 

去年四季度以来,资金价格上升较快,叠加监管趋严、稳息差等因素,上市银行普遍加快拓展核心负债,尤其是一般性存款的增长,降低了对同业负债的依赖。值得注意的是,去年上市银行负债端普遍呈现存款占比下降、存款活期化程度加强的特征。

 

而在今年上半年,这两个特征都被扭转:存款占比较年初上升1.02个百分点、定期存款增长稍快于活期存款。负债结构的变化,也在银行净息差方面有明显体现:存款基础扎实的银行净息差率先反转,大部分股份行和城商行则由于负债结构具有一定刚性,净息差环比一季度继续下滑。

 

上半年存款占比的上升,主要是因为各行在监管趋紧、自主调整负债结构的情况下,加大存款吸收力度,弥补同业负债的萎缩,同时达到控制负债成本、稳定息差的目的。

 

数据显示,截至6月末,25家上市银行同业负债规模合计较年初下降9.1%至18.82万亿元。

 

但面对同业负债的萎缩,不同类型银行基于自身负债基础,所采取的策略也不一致。数据显示,截至6月末,25家上市银行存款总额较年初增长5.7%至97.9万亿元,存款在负债中的占比也由年初的71.68%上升至72.7%。从存款期限结构上看,与2016年银行业存款活期化特征不同的是,今年上半年,较多银行出现定期存款占比提升的情况。

 

除了增加基础性负债获取外,也有银行增加对大额存单、金融债等主动负债的吸收力度。负债结构的变化,也对银行净息差表现产生影响。

 

今年上半年,受金融市场利率不断上行影响,商业银行负债成本也整体抬升,由于资产端未能及时完成重新定价,净息差受到挤压。

 

国泰君安证券银行研究团队表示,上半年大行息差较快企稳并环比提升,主要就是依靠成本稳定的负债端驱动,而中小行息差企稳则更多依赖资产端收益率提升驱动,这取决于资产负债结构的调整速度以及货币市场利率走势。

 

普益点评:负债结构的变化,也对银行净息差表现产生影响。今年上半年,受金融市场利率不断上行影响,商业银行负债成本也整体抬升,由于资产端未能及时完成重新定价,净息差受到挤压。

 

普益标准监测数据显示,本月444家银行共发行了10256款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数比上期增加3家,产品发行量增加735款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.55%,较上期下降0.01百分点,银行理财产品终结九连涨。

 

进入8月,在央行维持资金面平稳格局的动作下,市场流动性暂时得到宽松,这也是致使8月银行理财市场收益率下降的主要原因,未来银行理财产品收益率或将进一步下降。

 

(作者就职于普益标准)


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